4. Cash-Flow elemzés
4.2. Finanszírozási terv
A finanszírozási terv a beruházások (tőkeköltségek, beleértve a forgótőkét is) fedezéséhez szükséges forrásokkal foglalkozik és első lépésként a projekt futamideje alatt várható beruházásokat tekinti át (lásd: 2.1 pont). Ez az áttekintés meghatározza a finanszírozási igényt, vagyis azt, hogy mennyi pénzre van szükség. A legfontosabb kérdés ezzel kapcsolatban az, hogy rendelkezésre állnak-e elégséges finanszírozási források a fenti igény fedezésére, vagy sem, vagyis, hogy honnan lehet pénzt szerezni. Elviekben számos különböző finanszírozási forrás jöhet szóba, ideértve a tőkét, a kölcsönt, és az adományokat (vagy támogatást).
"
Tőke és kölcsönök
A tőke és a kölcsönök megfelelő finanszírozási források a piaci szektorokban, például egy új ipari üzem létesítéséhez. A tőke és hitelek közötti egyensúly kényes kérdés. Ha a forrásokon belül magas a hitelek aránya, az magas adósságterheket (törlesztések és kamatok összege) és alacsony részvényesi osztalékot eredményez, de kedvező megoldás lehet fiskális szempontból.
A fejlesztési projekthez nyújtott kölcsönök számos forrásból származhatnak:
- szállítói hitelek;
- belföldi bankok;
- külföldi kereskedelmi bankok;
- fejlesztési bankok (pl. Világbank, Ázsiai Fejlesztési Bank);
- kétoldalú adományozók.
A kölcsönökhöz különböző feltételek kapcsolódnak:
- kamat (kereskedelmi és koncessziós);
- törlesztési ütemezés (egyenlő vagy növekvő éves visszafizetés);
- türelmi időszak;
- futamidő (hosszú távú vagy rövid távú).
A források és feltételek megfelelő összetétele fontos részét képezi a hitel-alapú projektek pénzügyi értékelésének minden szektorban. A külföldi forrásokat gyakran a külföldi valuta komponens fedezésére használják fel, míg a helyi valuta komponenst belföldi forrásokból fedezik.
Adományok és támogatások
Az adományok (támogatások) általában a másik fő finanszírozási forrásai az infrastrukturális- és különösen a szociális szektorokban indított projekteknek. A külső adományozók gyakran fedezik a projekt külföldi valuta komponensét, míg a fogadó ország kormányzati hivatalai támogatásokkal szokták segíteni a helyi munkaerő- és anyag-inputok finanszírozását.
A finanszírozási terv áttekintést ad a pénzügyi műveletekhez kapcsolódó pénzforgalomról, vagyis azokról a pénzmozgásokról, amelyek a beruházások finanszírozásának módjához kapcsolódnak. Pénzbeáramlás akkor történik, ha a projekt valamilyen új finanszírozási forráshoz jut, pénzkiáramlás pedig akkor, ha kifizetés történik a pénzügyi feltételek teljesítése érdekében.
Pénzügyi műveletekhez kapcsolódó pénzforgalom
